鑒于供應(yīng)過剩導(dǎo)致油氣價(jià)格持續(xù)低落，雪佛龍公司日前表示，將減記油氣資產(chǎn)價(jià)值100多億美元，并承認(rèn)一些油氣項(xiàng)目可能不會(huì)快速盈利。這家石油公司減記資產(chǎn)，或?qū)⒃谟蜌庑袠I(yè)引起漣漪效應(yīng)，在世界供應(yīng)過剩、投資者日益憂慮化石燃料前景之際，迫讓其他公司重新評(píng)價(jià)自身的資產(chǎn)價(jià)值。
近年來規(guī)模zui大的減記
zui近，雪佛龍公司表示，將減記旗下數(shù)項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值，尤其是美國阿巴拉契亞區(qū)域的頁巖氣項(xiàng)目，合計(jì)減記100億～110億美元。這成為能源業(yè)近年來規(guī)模zui大的資產(chǎn)減記舉措。雪佛龍還將重組業(yè)務(wù)，在天然氣價(jià)格持續(xù)低落之際專注經(jīng)營(yíng)數(shù)量較少的項(xiàng)目，該公司也將尋求出售部分資產(chǎn)。
2010年，雪佛龍?jiān)谔烊粴鈽I(yè)務(wù)上押下重注，當(dāng)時(shí)它以32億美元收購了阿特拉斯能源公司，并承擔(dān)了這家位于阿巴拉契亞的天然氣生產(chǎn)商11億美元的債務(wù)。當(dāng)時(shí)，天然氣價(jià)格已經(jīng)下滑了21%，至4.21美元/百萬英熱單位左右。2011年，雪佛龍加強(qiáng)了賭注，經(jīng)過與私募股權(quán)公司進(jìn)行交易的方法在該區(qū)域進(jìn)行了更多的天然氣資產(chǎn)收購。分析師當(dāng)時(shí)對(duì)這些交易的估值大概在16億美元，但今日看來，雪佛龍并未賭贏。
當(dāng)前，美國天然氣價(jià)格大概在2.2美元/百萬英熱單位左右，比2010年的價(jià)格下滑了近一半。過去10年，水力壓裂技術(shù)幫助釋放了大量天然氣產(chǎn)量，降低了購物者成本。美國能源情報(bào)署（EIA）的數(shù)據(jù)顯示，自2017年以來，美國天然氣產(chǎn)量已超過消費(fèi)量。IHS Markit預(yù)期，美國天然氣價(jià)格將繼續(xù)下滑。這已經(jīng)給美國天然氣生產(chǎn)商及其投資者帶來了困難，預(yù)期這種困難將持續(xù)到下一個(gè)10年。
雪佛龍首席執(zhí)行長(zhǎng)邁克。沃斯表示，雖然該公司之前在市況艱難時(shí)表現(xiàn)良好，但未來希望專注經(jīng)營(yíng)zui有前景的項(xiàng)目。在持續(xù)變化的態(tài)勢(shì)下，雪佛龍已經(jīng)持續(xù)降低其世界足跡。沃斯表示，雪佛龍此后的投資必須有選擇性，重點(diǎn)放在西得克薩斯和新墨西哥州的二疊紀(jì)盆地等石油資源豐富的區(qū)域。
化石燃料耗盡論逆轉(zhuǎn)
僅僅在20年前，油氣行業(yè)仍在擔(dān)心化石燃料即將耗盡，并在世界范圍內(nèi)尋找儲(chǔ)量。今日，油氣行業(yè)面臨著一個(gè)不同的問題，那就是有太多的石油和天然氣。
過去10年大量的油氣發(fā)現(xiàn)，尤其是美國頁巖革命熱潮釋放的大量石油和天然氣，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格持續(xù)走軟，并侵蝕了化石燃料公司的利潤(rùn)。沃斯表示，引起頁巖熱潮背后的水平井鉆井和水力壓裂等技術(shù)已經(jīng)影響了世界市場(chǎng)。他表示：“這些技術(shù)確實(shí)將市場(chǎng)思維模式從稀缺轉(zhuǎn)變?yōu)樨S富。”
俄羅斯和石油輸出國組織（OPEC）近年來一直在削減石油產(chǎn)量，以支撐世界油價(jià)。2019年12月5日，雙方同意在本年度3月底前持續(xù)減產(chǎn)50萬桶/日。雖然這樣，石油公司仍難以得到過去的利潤(rùn)水平，并更加擔(dān)心電動(dòng)汽車和可再生能源，及其政府應(yīng)對(duì)世界變暖的監(jiān)管措施，投資者位置正在下降。Fact Set的數(shù)據(jù)顯示，石油和天然氣公司當(dāng)前在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中約占4%，低于10年前的約10%.
減記資產(chǎn)應(yīng)對(duì)低迷市場(chǎng)
上月早些時(shí)候，西班牙雷普索爾公司減記了50億美元油氣資產(chǎn)。去年10月，英國石油公司（BP）也減記了26億美元資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)預(yù)期，更多的油氣公司將合計(jì)減記數(shù)十億美元資產(chǎn)，以符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格低迷已經(jīng)損害了很多項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。
過去幾年，埃克森美孚已經(jīng)將其在美國的天然氣資產(chǎn)價(jià)值減記了約25億美元。不過一些分析人士表示，埃克森美孚應(yīng)當(dāng)持續(xù)降低旗下zui大的頁巖氣資產(chǎn)XTO能源公司的價(jià)值。埃克森美孚的一位發(fā)言人表示，難以對(duì)不同公司的減記情況進(jìn)行比較，并且有很多重因素推動(dòng)公司做出減記決定。
行業(yè)人士透露，受油氣價(jià)格低迷的影響，很多石油公司也將顯著減記他們的石油和天然氣儲(chǔ)量的價(jià)值。有行業(yè)人士透露：“隨著數(shù)據(jù)越來越有說服力，油氣公司必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)，進(jìn)行油氣資產(chǎn)減記。”
