縱觀TDI市場(chǎng)，今年內(nèi)價(jià)格高峰僅1.8萬(wàn)元（噸價(jià)，下同），與去年的4.2萬(wàn)元不能同日而語(yǔ)，且下半年一直在底部運(yùn)行。

  “TDI市場(chǎng)供需矛盾突出，預(yù)期今年9月很難復(fù)制以往的輝煌，市場(chǎng)行情難有大的起色。”中海石油東營(yíng)石化有限公司市場(chǎng)部經(jīng)理李宏分析說(shuō)。

  貨源供應(yīng)充足

  今年的TDI市場(chǎng)早已卸下往日光環(huán)。5月份市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)“雪崩式”回落，價(jià)格回落5200元，回落幅度達(dá)29.2%，且需求端用戶(hù)在價(jià)格偏低運(yùn)行時(shí)均逢低建倉(cāng)，為后市行情留下隱患。6月份以后各工廠(chǎng)采取諸如控量、檢修、調(diào)價(jià)、調(diào)貨等政策，TDI價(jià)格僅上漲1200元。進(jìn)入8月份，市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整， TDI價(jià)格橫盤(pán)于1.38萬(wàn)元附近。

  據(jù)了解，造成TDI市場(chǎng)如此局面的主要因素是供過(guò)于求。2018年年底，連石化工5萬(wàn)噸/年、萬(wàn)華化學(xué)30萬(wàn)噸/年TDI新裝置投產(chǎn)，特別是萬(wàn)華化學(xué)裝置是到迄今為止國(guó)內(nèi)產(chǎn)能最大的裝置，成為重創(chuàng)市場(chǎng)的重要推手。

  從供應(yīng)面看，煙臺(tái)萬(wàn)華裝置開(kāi)工率偏低；滄州大化3萬(wàn)噸/年裝置停車(chē)，兩套12萬(wàn)噸/年裝置有檢修計(jì)劃，具體時(shí)間未定；甘肅銀光TDI裝置8月7日停車(chē)檢修，持續(xù)30天；煙臺(tái)巨力裝置停車(chē)檢修計(jì)劃推遲，具體時(shí)間未定；連石化工裝置停車(chē)檢修；上海科思創(chuàng)裝置運(yùn)行正常。總體來(lái)看，供應(yīng)面利好不大。

  李宏表示，此前因市場(chǎng)持續(xù)低位，廠(chǎng)家庫(kù)存高企，現(xiàn)階段以減少庫(kù)存為主。廠(chǎng)家挺價(jià)意愿加強(qiáng)，出廠(chǎng)價(jià)依然堅(jiān)挺，但是需求端用戶(hù)入市積極性欠佳，持貨商銷(xiāo)售情況亦是一片慘淡，成交多數(shù)為散單，且成交價(jià)格均維持低位，偏高位成交寥寥，貿(mào)易商亦心態(tài)分歧，少量低價(jià)現(xiàn)貨及期貨有所聽(tīng)聞，預(yù)期短期TDI市場(chǎng)仍以弱勢(shì)震蕩為主，“金九”堪憂(yōu)。

  原料支撐有限

  8月中旬以來(lái)，TDI原料甲苯因中石化供應(yīng)意外收緊，市場(chǎng)價(jià)格上漲，上漲幅度近4%.

  此前，甲苯市場(chǎng)基本面支撐有限，下游涂料等溶劑類(lèi)需求不佳，TDI裝置開(kāi)工率變化不大。不過(guò)，有關(guān)二甲苯漲勢(shì)可觀。國(guó)內(nèi)華東港口現(xiàn)貨到港量少，且受PX企業(yè)采購(gòu)支撐，二甲苯庫(kù)存量一再下降，兩苯價(jià)格差距擴(kuò)大提振甲苯成交增量。隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)消耗，8月下旬華東甲苯庫(kù)存量降至4萬(wàn)噸以下。

  另外，8月亞洲甲苯市場(chǎng)從原油和MTBE市場(chǎng)獲得支撐，東北亞優(yōu)秀的調(diào)油利潤(rùn)帶動(dòng)了汽油混合需求。美金到岸核算人民幣價(jià)格倒掛為主。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前甲苯抽提理論均處于盈利階段，因石腦油價(jià)格上上漲幅度度小于甲苯，因此甲苯抽提理論利潤(rùn)總體有所上升，平均利潤(rùn)在94.4美元附近。

  對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)人士分析，近期原油期價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)支撐穩(wěn)固，而且下游調(diào)油需求穩(wěn)健提振市場(chǎng)信心，使甲苯市價(jià)頻頻上探。不過(guò)，8月底商家出貨積極性獲得一定提高，而且隨著市價(jià)上漲，獲利盤(pán)增加，價(jià)格再次上行比較困難。預(yù)期后市小幅整理為主，難給TDI市場(chǎng)以成本支撐。

  需求難大幅提高

  需求一直低迷亦是制約TDI市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素。

  山東金嶺化工股份有限公司副總經(jīng)理張?jiān)�江說(shuō)明，今年TDI需求可謂格外差勁，年初新增產(chǎn)量釋放讓囤貨季打了水漂。另外，需求端復(fù)蘇遲緩亦讓市場(chǎng)毫無(wú)起色，好不容易在各方全力下一路跌跌撞撞漲至1.8萬(wàn)元，內(nèi)外交困之下1個(gè)月就打回了原形，還因需求的嚴(yán)重透支市場(chǎng)常年抬不起頭，TDI價(jià)格在1.25萬(wàn)～1.4萬(wàn)元之間徘徊。

  “前期多數(shù)需求端用戶(hù)在TDI價(jià)格1.25萬(wàn)元附近時(shí)大量建倉(cāng)，以致需求嚴(yán)重透支，而淡季背景下，下游原料消化速度緩慢，持續(xù)加深了需求透支帶來(lái)的影響。另外，經(jīng)銷(xiāo)商在長(zhǎng)達(dá)數(shù)日的橫盤(pán)局面下也備受其害，做多怕無(wú)人問(wèn)津，做空怕血本無(wú)歸，心態(tài)承壓漸重。”張?jiān)�江分析�?

  綜合來(lái)看，前期需求端原料庫(kù)存高企，需求難言向好，不過(guò)隨著進(jìn)入“金九銀十”，下游消耗速度亦逐步提高，繼而帶動(dòng)原料TDI消耗增加，價(jià)格上漲，但上漲幅度受限。