關(guān)鍵詞：黃金
  原標(biāo)題：黃金站上1400美元關(guān)口新一輪全球“買金”熱潮來襲來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)

  經(jīng)濟(jì)觀察報記者陳姍沉寂了許久的黃金市場最近熱鬧了起來。僅僅一個月的時間，金價(1412.50,0.50,0.04%)高歌猛進(jìn)，一舉站上1400美元/盎司的關(guān)口，為5年盤整期后首次重大突破。

  市場情緒被點燃，全球黃金市場交易量普遍飆升，掀起一股“買金”熱潮。除了普通大眾對黃金實物出現(xiàn)熱捧外，全球的央行們也開啟了“買買買”的模式。

  金價站上六年高位

  6月25日，COMEX黃金期貨主力合約最高觸及1442.9美元/盎司，創(chuàng)下2013年6月以來新高，當(dāng)日收盤報1426.7美元/盎司，月累計漲幅11.09%；與此同時，國內(nèi)滬金期貨亦節(jié)節(jié)攀升，25日主力合約收報321.8元/克，月漲幅10.55%。此外，滬金主力近一個月的成交、持倉量也屢創(chuàng)新高，持倉量突破45萬手。另一邊，據(jù)上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，6月21日當(dāng)周黃金現(xiàn)貨Au99.99合約成交量增長超70%，Au（T+D）成交量也增長了近50%。

  一位自稱黃金死多頭的投資者李加向經(jīng)濟(jì)觀察報透露，由于關(guān)注到了全球市場避險情緒的變化，認(rèn)準(zhǔn)了避險會推動黃金上漲，從去年10月份開始，他一直堅定看漲國際黃金價格。“我大概是在1180附近開始看漲，到今年金價突破1275、1340，我一直堅持一路做多，目前取得了不錯的交易成績。”李加說。

  這是一場集體狂歡，黃金價格的大漲也帶動了黃金概念股起飛。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，6月25日，黃金指數(shù)大漲7.4%，自5月27日，21個交易日收獲17根陽線，山東黃金、園城黃金、赤峰黃金、恒邦股份漲停，湖南黃金、中金黃金、榮華實業(yè)等漲幅居前。

  金價一路上漲，主要是受到地緣政治風(fēng)險上升、多國央行釋放貨幣寬松信號等因素的影響，黃金作為一種避險貨幣的屬性被進(jìn)一步激發(fā)。

  博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥對經(jīng)濟(jì)觀察報表示，金價近期的漲幅大概率是受到美聯(lián)儲利息會議的影響，近期公布的美聯(lián)儲利率指引釋放了更為明確的鴿派預(yù)期，階段性地驗證了市場的降息預(yù)期。同時受亞洲盤上漲帶動，金價近期完成了一波快速上漲。

  另一方面，傳統(tǒng)的避險情緒亦是影響金價的主要原因之一。據(jù)王祥分析，例如外部局勢擾動問題使得市場避險情緒上升，此時對于黃金的偏好就會顯現(xiàn)，而黃金市場相比于股票或者債券市場容量較小，因此當(dāng)市場形成一致預(yù)期時，對金價的短期擾動較為明顯。此外，他還指出，在現(xiàn)在的時點下，匯率層面對于金價的擾動影響也比較大，需要投資者持續(xù)關(guān)注。

  一股黃金“熱”潮也正在全球范圍內(nèi)擴(kuò)散開來。據(jù)世界黃金協(xié)會信息，近期黃金ETF也出現(xiàn)了不錯的流入量，尤其是在6月21日，黃金ETF增持103萬盎司黃金，是自2018年6月25日以來最高的單日增持量。從數(shù)量上看，6月已有112噸黃金流入ETF，表明大量資金正涌入黃金ETF避險。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，6月25日，國內(nèi)最大黃金ETF華安黃金ETF（518880）基金凈值收于3.166元，盤中最高觸及3.185元，創(chuàng)下成立以來的最高水平。當(dāng)日成交額創(chuàng)出20.09億的高點，凈值達(dá)到3.102元。

  RJOFutures市場策略師PhilStreible在接受媒體采訪時指出，當(dāng)前如此眾多投資機(jī)構(gòu)紛紛涌入黃金市場，不僅僅是為了避險需要，隨著近期原油(58.20,-1.23,-2.07%)鐵礦石等大宗商品價格飆漲，不少投資機(jī)構(gòu)正擔(dān)心全球通脹壓力再度升溫，因此加倉黃金以對沖通脹壓力風(fēng)險。

  雖然近期黃金似乎已經(jīng)反映了部分預(yù)期，但華安基金公司總經(jīng)理助理許之彥認(rèn)為黃金價格仍有上漲空間。他同時建議投資者，在證券組合中配置5%-15%的黃金資產(chǎn)，尤其是具備高流動性、高性價比的黃金ETF是較為理想的資產(chǎn)配置方式。據(jù)了解，2019年一季度華安黃金ETF規(guī)模超過65億元，日均成交額超過13億元。

  “買買買”模式

  現(xiàn)實場景中，近一個月以來，金飾品店實物黃金價格也出現(xiàn)了明顯上漲，上海市區(qū)部分品牌金店實物金價格已漲逾400元/克。

  “現(xiàn)在店里足金價格是每克405元，一個月前的價格大概是370元左右，那時候一個30克的金手鐲賣11342元，現(xiàn)在漲到了12392元，足足貴了1050元。”6月27日，上海城隍廟一家老鳳祥銀樓銷售人員對經(jīng)濟(jì)觀察報記者稱。在這家店的隔壁，周大福珠寶當(dāng)日金價為每克403元，近一個月也同樣出現(xiàn)了每克35元的漲幅。

  “中國人的黃金消費觀念就是買漲不買跌，近期黃金消費相較往年同期應(yīng)該還是不錯的，但考慮到5月是一個消費旺季，6月轉(zhuǎn)淡，所以銷量對比并不是很明顯，目前大部分客戶還是觀望態(tài)度。”記者了解到，由于6月是黃金消費淡季，黃金首飾消費尚未出現(xiàn)特別明顯的變化。而據(jù)一位老鳳祥金店負(fù)責(zé)人透露，近期黃金回購相比之前出現(xiàn)了明顯增加，金價上漲后有部分客戶想通過變現(xiàn)獲利。

  另一方面，經(jīng)濟(jì)觀察報從一大型商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務(wù)部相關(guān)人士處了解到，近期該行實物貴金屬與交易類貴金屬交易量也出現(xiàn)了明顯的增長。“黃金作為避險資產(chǎn)以及普通的投資產(chǎn)品，一旦價格上漲，受近期市場情緒帶動，老百姓看到它的賺錢效應(yīng)，購買黃金產(chǎn)品的人也就增多了。”該人士表示。

  不僅僅是普通大眾，連央行也開啟“買買買”模式。根據(jù)央行官網(wǎng)6月10日公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，5月中國黃金儲備6161萬盎司，連續(xù)6個月增持。具體來看，5月我國黃金儲備繼續(xù)環(huán)比增持51萬盎司。而1月、2月、3月、4月我國黃金儲備環(huán)比分別增持了38萬盎司、32萬盎司、36萬盎司和48萬盎司。

  有分析認(rèn)為，近期黃金除了作為避險資產(chǎn)受到追捧以外，全球央行的積極買進(jìn)，也對黃金價格上漲起到推波助瀾的作用。

  反觀國外，今年以來，全球各國央行尤其是新興市場國家央行大都在增持黃金儲備。俄羅斯、哈薩克斯坦、印度今年購買黃金的數(shù)量均處于前列。根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的今年一季度黃金需求趨勢報告，全球央行一季度購買了145.5噸黃金，較去年同期增長了67%，這一數(shù)字創(chuàng)下6年來最高水平。

  在業(yè)內(nèi)人士看來，各國央行適當(dāng)增加黃金儲備，以外匯儲備資產(chǎn)多元化的形式來提高金融抗風(fēng)險能力，這既是對美元走弱做出的應(yīng)急反應(yīng)，也是為了應(yīng)對美聯(lián)儲降息風(fēng)險采取的常態(tài)化操作。

  山東黃金集團(tuán)旗下期貨部門一位貴金屬分析師對經(jīng)濟(jì)觀察報表示，黃金儲備已經(jīng)成為各國央行最終的信用背書。我國央行不斷增持黃金儲備，是為了更好的服務(wù)于人民幣國際化戰(zhàn)略，其次也表明對黃金資產(chǎn)的看好。尤其是在國際局勢不確定性較大的背景下，長期依附于美元的人民幣需要另外的穩(wěn)定劑，那就是黃金。

  “在目前黃金價格新高測試到1440美元/盎司附近的時候，最怕的就是美聯(lián)儲政策出現(xiàn)的轉(zhuǎn)向。”對于黃金后市是否還要繼續(xù)追漲，此時作為“死多頭”的李加顯得有點遲疑，在他看來，近期黃金上漲很大程度是因為市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期所致。

  王祥表示，黃金資產(chǎn)還對應(yīng)著美元的中長期熊市周期的開啟，他認(rèn)為這個周期可能剛剛開始，持續(xù)時間或比較長，這對黃金來說是比較好的消息。“目前我仍然維持中長期看好黃金的投資價值。但短期來說，我認(rèn)為金價或?qū)⒂啥唐诳鞚q轉(zhuǎn)為震蕩整固。”王祥如是說。

  對于黃金這種特殊的資產(chǎn)而言，究竟是長期持有還是短期搏利？王祥指出，從Wind數(shù)據(jù)來看，過去15年，人民幣黃金價格復(fù)合年均收益率為6.6%，是大宗商品領(lǐng)域中表現(xiàn)最好的產(chǎn)品。即使與同期A股9.3%的年化收益率相比，由于黃金市場波動率僅為A股的一半，說明其獲取收益的穩(wěn)定性相對更高，也證明了黃金長期持有的價值所在。在王祥看來，黃金或依然是短期較為火熱的配置資產(chǎn)。不過對于已經(jīng)獲利豐厚的投資者而言，隨著美聯(lián)儲政策驗證期的臨近，適當(dāng)降低倉位以待調(diào)整回補(bǔ)或是不錯的交易策略。

  （應(yīng)受訪者要求，李加為化名。）注：本文有修改

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