FX168財經(jīng)報社(香港)訊 在上周的瘋狂行情后，本周市場將迎來更為動蕩的一周，重中之重?zé)o疑是周末的G20峰會，市場屏息以待中美首腦會晤，與此同時，本周美聯(lián)儲主席鮑威爾將就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策講話，警惕再度釋放鴿派訊息，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，本周市場將迎來較為密集的數(shù)據(jù)，其中較為關(guān)鍵無疑是美國第一季度實際GDP終值以及美國5月個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，后者是美聯(lián)儲最為青睞的通脹指標(biāo)。在系列風(fēng)險因素的推動下，市場行情恐一觸即發(fā)。

G20峰會來襲

6月28-29日，二十國集團(tuán)(G20)領(lǐng)導(dǎo)人第十四次峰會將在日本大坂舉行，鑒于中美即將到來的會晤，市場對此保持高度關(guān)注。

據(jù)外交部網(wǎng)站23日消息，應(yīng)日本國首相安倍晉三邀請，國家主席習(xí)近平將于6月27日至29日赴日本大坂出席二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第十四次峰會。

日本經(jīng)濟(jì)新聞稱，這將是2013年就任中國國家主席后，習(xí)近平首次到訪日本。日本共同社援引政府官員的話說，日中兩國領(lǐng)導(dǎo)人預(yù)計將在G20峰會召開的前一天(27日)舉行雙邊會晤。

G20大坂峰會網(wǎng)站日前發(fā)布此次峰會的8大主題，分別是全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易與投資、創(chuàng)新、環(huán)境與能源、就業(yè)、女性賦權(quán)、可持續(xù)發(fā)展以及全民健康。

投資者重點關(guān)注中美貿(mào)易。上周據(jù)央視新聞6月18日報道，習(xí)近平應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話，表示愿意同特朗普在二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人大坂峰會期間舉行會晤。世界對這一會晤給予極高關(guān)注，期待中美經(jīng)貿(mào)摩擦走出陰霾。

不過在此之前，美國商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r間21日以國家安全關(guān)切為由，將中科曙光和江南計算技術(shù)研究所等5家中國實體列入出口管制“實體清單”，禁止它們從美國供應(yīng)商采購零部件。相關(guān)決定于6月24日生效。

這是繼將華為公司列入“實體清單”后，美國對中國企業(yè)采取的又一起單邊制裁行動。

在中美兩國元首將在G20峰會期間再次會晤。美方此時推出此舉，也有進(jìn)一步施壓中國、獲取經(jīng)貿(mào)磋商更多籌碼的意圖。

對此人民日報6月22日發(fā)文表示，“可以肯定的是，如果美方強(qiáng)行違背民意選擇繼續(xù)打下去，中國將不得不奉陪到底，中國既能扛得住，也能耗得起。選擇談，就要有誠意，關(guān)鍵是要照顧彼此的合理關(guān)切，美方加征的關(guān)稅必須全部取消。互利共贏是人心所向、大勢所趨。”

環(huán)球資產(chǎn)管理公司此前稱，預(yù)料中國與美國將在月底舉行的G20峰會上握手言和，并同意暫停新一輪關(guān)稅，以便認(rèn)真討論貿(mào)易協(xié)議成果。

SMBC日興證券的資深新興市場分析師Kota Hirayama此前表示：“光靠FOMC會議結(jié)果是無法持續(xù)支撐亞洲股市的，除非在G20會議期間中美就貿(mào)易戰(zhàn)達(dá)成某種解決方案，因為亞洲尤其容易受到貿(mào)易沖突的影響。”

鮑威爾又要講話

繼上周美聯(lián)儲決議引發(fā)全球市場激烈反應(yīng)后，本周美聯(lián)儲主席鮑威爾將就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策講話，這是市場關(guān)注重點，觀察他是否進(jìn)一步證實6月會議上的鴿派立場。

上周美聯(lián)儲在6月會議上維持利率不變，但暗示可能在今年剩余時間最多降息50個基點，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)不確定性增加和預(yù)期通脹回落。

美聯(lián)儲在最新的政策聲明中取消對利率政策保持“耐心”的表述，并下調(diào)對今年通脹水平的預(yù)測。此舉暗示美聯(lián)儲準(zhǔn)備進(jìn)行十多年來的首次降息。與此同時，美聯(lián)儲點陣圖顯示，在17名官員中，8人預(yù)期今年應(yīng)降息，其中7人預(yù)期降息50個基點，另有8人預(yù)期利率不變。

聯(lián)邦基金利率期貨市場顯示，美聯(lián)儲7月份降息25個基點的預(yù)期已經(jīng)完全被消化，甚至不排除一次性降息50個基點的可能性。

花旗銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家周五表示，如果美聯(lián)儲不得不在下個月降息，降息幅度料為50個基點，與此同時提前停止縮表進(jìn)程，不過，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持足夠強(qiáng)勁，且下周的G20峰會沒有關(guān)于貿(mào)易的更多不好消息傳出，預(yù)計美聯(lián)儲今年都不會降息。

除了花旗銀行之外，華爾街多數(shù)投行包括瑞銀和巴克萊在內(nèi)，均預(yù)期美聯(lián)儲將在7月份降息50個基點，美聯(lián)儲卡什卡利也表示為實現(xiàn)通脹目標(biāo)，美聯(lián)儲應(yīng)降息50個基點。

在市場紛紛押注美聯(lián)儲最快7月將降息之際，美國總統(tǒng)特朗普對鮑威爾的批評也加大了美聯(lián)儲的壓力。

據(jù)知情人士透露，特朗普最近曾告訴好友，他相信自己有權(quán)撤換鮑威爾的美聯(lián)儲主席職務(wù)，將他降級為理事。鮑威爾上周三表示，“我認(rèn)為法律明確規(guī)定我有四年任期，我完全打算做滿任期�！�

不過，特朗普接受“Meet the Press”節(jié)目采訪，重復(fù)了他對鮑威爾的批評。此次采訪周五錄制，周日播出。

根據(jù)文字實錄，特朗普點評鮑威爾稱：“我對他的行為并不滿意，我不覺得他干得很好�！�

特朗普還表示：“我從來沒有威脅要把他降職。我有這個權(quán)。但我沒有這么說�！�

特朗普在2017年提名鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席，但去年美聯(lián)儲多次上調(diào)利率引起他對鮑威爾的不滿。

在美聯(lián)儲降息漸行漸近之際，美元走勢遭到打壓。美元指數(shù)在上周連續(xù)三日的大跌，觸及三個月低點，當(dāng)周跌幅達(dá)到130余點，或1.37%。周一(6月24日)亞市開盤，美元繼續(xù)承壓，一度下挫至96.10附近。逼近96關(guān)口。

（美元指數(shù)1小時圖 來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)）

荷蘭國際集團(tuán)(ING Group)外匯策略主管Chris Turner表示，周三美聯(lián)儲實際上宣布了新一輪寬松周期的開始，美元全線下跌；美元可能正進(jìn)入持續(xù)數(shù)年的熊市行情，而美元兌日元最能體現(xiàn)這一點。荷蘭國際集團(tuán)預(yù)測，到2019年底，美元兌日元匯率將從周四的107跌至103。

隨著美聯(lián)儲鴿派轉(zhuǎn)向、美國國債收益率大跌，美元有望進(jìn)入“溫和熊市”。Amundi Pioneer Asset Management的Paresh Upadhyaya如是認(rèn)為。他表示，由于美國短期利率更加接近世界其他地區(qū)的收益率，洲際交易所美元指數(shù)可能會從當(dāng)前水平下跌5%至10%。

美銀美林周四發(fā)布研究報告指出，未來一兩周內(nèi)美元的任何反彈都可以視作逢高做空的機(jī)會，建議投資者整個夏季都保持看空美元。美聯(lián)儲維持利率不變，但已經(jīng)釋放出明確的降息信號。

受美元下挫影響，周一現(xiàn)貨黃金開盤跳漲，金價一度觸及1409.90美元，逼近1410關(guān)口，現(xiàn)小幅回落至1405美元附近。上周金價大漲近60美元，周漲幅達(dá)到4.3%，為逾三年來的最大周線漲幅。

（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)）

澳新銀行分析師指出，在宏觀經(jīng)濟(jì)前景惡化之際，黃金得益于其避險地位，預(yù)計金價將穩(wěn)定在1400美元/盎司上方，未來12個月有合理的機(jī)會突破1500美元/盎司。

黃金前景展望

分析人士表示，降息有望成為黃金新一輪上漲的催化劑，疊加國際貿(mào)易局勢、地緣局勢方面仍存較大不確定性，黃金價格有望開啟新紀(jì)元。

KITCO分析師 Jim Wyckoff認(rèn)為，黃金創(chuàng)五年新高給多頭提供了更多的短期和長期技術(shù)力量。這也表明，金價會在未來幾天、幾周甚至幾個月將轉(zhuǎn)向更高的水平。Jim Wyckoff指出，月線圖上已出現(xiàn)上行趨勢線，下一個上行目標(biāo)是每盎司1500美元的主要心理阻力位。

黃金近幾日漲勢兇猛，法國外貿(mào)銀行（Natixis）貴金屬分析師Bernard Dahdah表示，這主要是因為美元大幅走軟，美聯(lián)儲的態(tài)度令美元承壓。Dahdah估計，年底前金價可能會升至1420美元至1430美元。

“大多頭”高盛也上調(diào)黃金目標(biāo)，預(yù)計黃金未來3個月和6個月的目標(biāo)價均為1350美元，未來12個月的目標(biāo)價為1425美元。高盛還預(yù)計，金價將從新興市場需求中獲得支撐。

花旗集團(tuán)分析師Aakash Doshi等人說，在美聯(lián)儲姿態(tài)更加鴿派之后，看漲黃金，證明1500美元/盎司的目標(biāo)價似乎是合理的�；ㄆ鞂�3個月金價目標(biāo)從1月份的1400美元/盎司上調(diào)至1450美元。在牛市情景中，價格可能在未來12個月達(dá)到1500-1600美元/盎司，2019年底可能達(dá)到1500美元。

瑞銀則表現(xiàn)，將國際黃金3個月交易價格區(qū)間上調(diào)25美元至1300-1400美元/盎司。將國際黃金6個月目標(biāo)價上調(diào)25美元至1400美元/盎司。