盡管金價在突破1400美元后已脫離高位，但市場仍錄得三年多來最大單周漲幅。周五(6月22日)美式盤中，現貨黃金收于1400.60美元/盎司，漲幅0.82%。

  展望后市，SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示，“我認為在這一重大技術突破之后，短期內除了看多黃金外，別無它法。”

  美聯儲一個“利率不變”讓黃金瘋狂

  美國聯邦儲備委員會19日宣布將聯邦基金利率目標區間維持在2.25%至2.5%不變，并表示美國經濟面臨的不確定性增加，將采取適當措施以保證美國經濟持續擴張。

  美聯儲當天在結束為期兩天的貨幣政策例會后發表聲明說，5月以來的信息顯示，美國就業市場保持強勁，經濟活動平穩擴張，家庭消費增速較今年早些時候有所提升，但企業固定投資增速仍然疲軟。同時，最近12個月美國整體通脹率和剔除能源和食品價格后的核心通脹率均低于2%。

  聲明指出，美國經濟前景面臨的不確定性增加。由于這些不確定性和溫和的通脹壓力，美聯儲將采取適當措施，以保證美國經濟持續擴張、就業市場強勁增長以及通脹水平處于“對稱性的2%目標”附近。

  美聯儲當天發布的季度經濟預測顯示，今年聯邦基金利率預期中值為2.4%，與3月公布的預期中值一致。同時，美國今明兩年經濟增長預期中值分別為2.1%和2%。

  美聯儲聲明還說，在確定未來利率調整的時機和幅度時，美聯儲將對照充分就業和對稱性的2%通脹率這兩個目標評估現有和預期經濟狀況，并考慮就業市場狀況、通脹壓力和通脹預期指標、金融市場和國際經濟等一系列因素。

  美聯儲自去年12月以來一直將聯邦基金利率目標區間維持在2.25%至2.5%。

  黃金釋放牛市關鍵信號本輪漲勢會更猛

  自本世紀初以來，債務水平大幅增長。美國政府債務(聯邦債務)占GDP的比重已經從2000年的55%升至如今的105%。

  市場將很快出現大幅波動，以對不可持續的債務水平做出反應。如果債務水平變得過高，某個時候信用評級就會受到影響，因為銀行將會要求更高的利率，而且/或者拒絕提供任何信貸。無論個人還是國家，都是如此。

  因此，在上一輪黃金牛市中，支撐整個體系的彈藥已經耗盡。經濟衰退和債券利率上升即將到來，這些都是黃金和白銀上漲的助推器。

  此外，道瓊斯指數與黃金的比率在2002年6月跌破了1980年以來的長期支撐線，發出黃金牛市預警。此后其又一次于2018年12月跌破2011年金價見頂以來的支撐線，再度發出牛市即將到來的信號。

  當前的情況與上述兩次相同。道指/黃金比率跌破趨勢線支撐后，黃金迅速突破2011年以來的趨勢線阻力，后市有望迎來一輪多年上漲。

  黃金后市展望

  現貨黃金周五(6月21日)連續4日收漲，美市盤中最高上探至1411.20美元/盎司，升至6年高位，金價已升穿1400大關，在沖高后回落，之后重拾升勢，逼近1400關口，錄得三年來最強勁的一周。

  日內公布的美國6月Markit制造業PMI初值為50.1，低于前值50.5和預期50.4，刷新2009年9月以來新低。；美國6月Markit服務業PMI初值為50.7，低于前值50.9和預期51；刷新2016年2月以來新低。數據公布后，美元應聲下挫。

  本周黃金市場的上漲主要受到兩方面的支撐，一方面是美聯儲和歐洲央行本周傾向于采取寬松貨幣政策的積極影響；股市上漲，政府債券收益率下跌，美元也走低。大宗商品已經獲得了大幅上漲，世界金融體系中的更多資金涌入將意味著對大宗商品的需求。

  目前從技術上看，黃金多頭具有全面的技術優勢，獲得了更多的動力。金價處于7周的上升趨勢中。多頭的下一個目標是持穩在1400美元上方并挑戰1450大關；空頭的下一個目標則是將金價推低至關鍵支撐位1361.50美元/盎司。

  第一阻力位在1400美元及日內高點1411.20美元；第一支撐位在1390美元，其次是1380元。投資者對黃金下周走勢看好，Kitco 周五(6月21日)發布的每周黃金調查顯示，超三分之二的華爾街專業人士及散戶仍看漲下周黃金。