和多數(shù)對黃金繼續(xù)反彈而預(yù)期積極的機(jī)構(gòu)不同，華僑銀行(OCBC Bank)認(rèn)為金價的漲勢基本上已經(jīng)完成了，將很難回到1500美元/盎司上方。

  該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howie Lee認(rèn)為，本年度金價反彈經(jīng)受了貿(mào)易問題等帶來避險需求帶動，而這些影響很難繼續(xù)下去。

  “我們對金價長期表現(xiàn)看空，預(yù)期從2020年中至2021，全球經(jīng)濟(jì)增長會有改善，這將抑制黃金的表現(xiàn)。”

  不過短期而已，Lee表示對貿(mào)易問題的進(jìn)展依然持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

  “所以金價不會跌到1400美元/盎司下方，除非有重大進(jìn)展。但萬一美聯(lián)儲開始加息，這有可能發(fā)生在2021年，那么金價會穩(wěn)定在1350左右水平。”

  本年度下半年美國10年期國債收益率和金價呈現(xiàn)出比較顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

  Lee表示，金價要保持在1450美元/盎司上方，美國10年期國債收益率就必須要在1.9%水平下方。

  “如果10年期國債收益率漲至2%上方，那么投資者會選擇獲利了結(jié)，金價會跌到1400下方。”

  除了債券收益率之外，貿(mào)易問題也是需要關(guān)注的。

  Lee指出，如果貿(mào)易問題在明年大選之前尚無進(jìn)展，那么黃金可能回到1500美元/盎司上方。

  該行報告認(rèn)為，明年美聯(lián)儲將只會降息一次。

  “在沒有持續(xù)降息的情況下，黃金上行的推潛力不足。”