Kelsey Williams認(rèn)為，以幾乎任何標(biāo)準(zhǔn)評判，白銀價(jià)格都是十分廉價(jià)的。與黃金相比，白銀價(jià)格維持低位，與2011年的zui近頂峰相比也較低，并且從歷史來看，現(xiàn)階段白銀價(jià)格也處于低位。

  從白銀相對黃金便宜來看，白銀相對黃金的價(jià)格未來可能會反彈。

  但Williams指出，現(xiàn)階段相當(dāng)高的黃金白銀比也有可能在黃金和白銀同向下滑的情況下回落。在這種現(xiàn)象下，白銀相比黃金的下滑幅度較小。

  不過，白銀相比黃金價(jià)格走勢的預(yù)期沒有基本面按照。兩者基本面各不相同。

  不難看出，現(xiàn)階段白銀比2011年便宜。2011年4月，白銀達(dá)到49.50美元的頂峰。白銀在2019年9月30日收于16.95美元，其跌幅超過65%。

  現(xiàn)階段白銀的價(jià)格也比1980年便宜。1980年1月，銀價(jià)達(dá)到頂峰，相對低于49.00美元。實(shí)際上，銀價(jià)在1980年1月和2011年4月的盤中高點(diǎn)幾乎是相同的。兩次止步于50美元關(guān)口周邊并不是積極的。

  下面的圖表描繪了白銀100年的價(jià)格走勢。

  從圖表中因此可見，白銀從1932年開始就處于長期上升趨勢之中，當(dāng)時(shí)白銀價(jià)格是0.28美元(28美分)。Williams認(rèn)為，白銀可能一路跌回10.00美元甚至更低，而不會跌破上行支撐線。

  但是，這無法說明白銀價(jià)格會隨著時(shí)間的推移而下降。

  上面的圖表是相同的100年中通過通脹調(diào)整后的白銀價(jià)格走勢。可以注意到，現(xiàn)階段的白銀也比一百年前的1919年6月便宜。

  除了1974-84年和2010-14年這兩段短暫的時(shí)期，過去一個(gè)世紀(jì)中白銀一直低于1919年6月的水平。這意味著過去100年中有86年，白銀價(jià)格處于較低的水平。

  白銀的價(jià)格走勢與通貨膨脹相差甚遠(yuǎn)。倘若要兩者相匹配，白銀需要比1919年高出50至70倍。換句話說，現(xiàn)階段白銀的價(jià)格務(wù)必最少是60美元。

  要使白銀價(jià)格與黃金價(jià)格的反彈相匹配(這反映了美元采購力的下降)，需要現(xiàn)階段白銀價(jià)格達(dá)到90美元。

  2011年銀價(jià)接近50美元的頂峰時(shí)，經(jīng)通脹調(diào)整后的銀價(jià)較31年前接近相同水平周邊的頂峰有所下降。下滑幅度超過50%。現(xiàn)階段銀價(jià)為17美元周邊，比1980年1月的頂峰下滑了85%。

  另外，第二張圖中提供支撐的上升趨勢線也不像第一張圖中那么陡峭。其結(jié)果是，白銀可能跌破7.00美元，但仍大于支撐線。

  在第一張圖表中，白銀在過去100年的上升趨勢看起來十分積極。但是，如第二張圖表所示的經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際價(jià)格，銀價(jià)似乎限制在20美元以下。

  Williams認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，白銀可能會更加便宜，未來幾年內(nèi)白銀價(jià)格甚至可能跌破10美元。

（文章來源：圖表家）