近日，國際能源署（IEA）發布備受市場關注的石油月報。報告稱，以美國為首的非OPEC產量增幅將超過世界原油需求增量，限制了國際油價的走高空間。

  IEA在報告中稱，2019年上半年全球原油市場已陷入超供格局，原油供給超過需求90萬桶/日。過剩的供給將累積到龐大的原油庫存中。

  IEA原油產業與市場部門主管Neil Atkinson指出，今年下半年和2020年的前景都面臨“相當可觀的原油超供局面”，主要由于來自美國等國家的產量大幅增加。

  “經合組織商用原油庫存在5月增加2280萬桶/日，至29.06億桶，較5年均值高出670萬桶。若OPEC產出保持當前的3000萬桶/日不變，2020年一季度末將令全球原油庫存增加1.36億桶。OPEC+最近將現有減產120萬桶/日的協議延長至2020年3月，并沒有改變超供的基本面前景。”Neil Atkinson說。

  IEA表示，今年二季度全球原油超供50萬桶/日，而此前預測是產生供給缺口50萬桶/日。這主要由于上半年原油需求格外疲軟，一季度全球需求增速為31萬桶/日，二季度為80萬桶/日。

  報告預期，由于經濟行動改善和石化工廠加快運轉，下半年全球原油需求增速將反彈至180萬桶/日，令全年平均增速達到120萬桶/日；2020年全球原油需求增速進一步反彈至140萬/日，均持平上份月報的預期，但也都小于今年全球原油供給的平均增速200萬桶/日和明年供給增速210萬桶/日。

  鑒于全球油市再平衡的流程正在放慢，IEA預計油市超供格局將持續到2020年，而供給增速210萬桶/日的大部分來自美國引領的非OPEC組織產能擴張。預計明年前3個月市場對OPEC原油的需求下降，將迫使該組織產量從目前的3000萬桶/日跌至2800萬桶/日，創2003年三季度以來最低。

  IEA報告結論與OPEC本月發布的月報基本相同。OPEC曾預計，2020年全球石油消費量繼續以今年的1.1%速度增長，約為110萬桶/日；在以美國頁巖油為代表的非OPEC供應擠壓下，全球對OPEC原油的需求預計減少134萬桶/日，至2927萬桶/日，是該預期連續第3年大幅下降。

  剖析稱，這一需求數字遠低于OPEC組織14個成員國上個月2983萬桶/日的產量，意味著僅靠延長現有減產協議或無法阻止全球原油市場展現新的供應過剩。OPEC面臨的另一尷尬處境是，成員國靠減產來支撐油價的努力，反而為美國頁巖油等競爭對手提供了蠶食全球市場占有率的機會。

  IEA強調，本份石油月報反映出近期市場關注的焦點話題是“需求增速”。盡管該組織暫時沒有下調全球GDP增速預期，但有跡象顯示貿易和制造業活動正在惡化。全球制造業產出在二季度下滑，這是2012年下旬以來首次；新訂單以更快的速度下滑。同時，歐洲石油需求疲軟、航空范圍面臨發展困難，上半年美國對汽油和柴油的需求也同比回落。

  路透社分析稱，IEA報告說明，美國石油產出增量將超過疲軟的全球需求增速，令全球在未來9個月迎來大型原油庫存積壓，看起來是在預期OPEC及其盟友不得不加大減產力度。

  《美國新聞與全球報道》認為，美國產量和出口旺盛、全球需求不佳，將令油價到2020年都保持疲軟。目前布倫特油價已比去年同期下挫10~15美元/桶，IEA預計2020年油價將比2018年下跌8%.