2019年12月，復合肥主要上游原料產品行情漲跌互現，部分產品調整幅度較大。其中尿素，先漲后落，截至至12月24日，山東地區小顆粒出廠在1650-1670元/噸，臨沂接貨價在1720元/噸；較上月同期上漲30-50元/噸，較月內高點下降20-30元/噸，比上年同期低300元/噸左右。磷銨市場，行情繼續小幅整理，雖下降幅度不大，但成交遲遲不放量，市場氣氛相對悲觀，現湖北55%粉主流出廠在1750-1780元/噸，較上月同期下降10-50元/噸，比上年同期跌450元/噸左右。鉀肥市場低位運行，調整空間收窄。現港口俄白62%在2200-2230元/噸，鹽湖60%到站在2030-2050元/噸；羅鉀52%粉到站在2650-2700元/噸。

以山東尿基45%cl3*15為例，目前其原料成本在1553元/噸左右，外加300元/噸生產成本，尿基45%cl3*15的運作成本在1853元/噸左右，較上月小幅下滑。本月主要復合肥企業價格調整有限，若以45%cl3*15出廠1900元/噸計算，企業利潤水平在2.47%。由上表可見，本月磷走低，對氮的上漲形成一定對沖。

月底乃至1月份，復合肥主要原料產品行情或低位調整運行為主。其中尿素，廠家以收款為主，且恰逢春節，下游廠家開工率下降，需求將減少；不過印度有招標，將對市場有一定拉動，預期市場以小幅調整為主，其中山東地區主流出廠在1600-1700元/噸。磷銨市場或僵持小幅整理，下游需求疲軟、市場出貨緩慢繼續對行情形成抑制。鉀肥市場或低位調整，供求失衡，市場熱點難尋。

復合肥方面，行情或大穩小動。一方面原料小幅調整，對市場有企穩支撐；另一方面主要復合肥企業以保底預收、發貨為主，價格政策調整意愿不大；第三1月恰逢春節，各方操作的積極性也在減退，價格調整意義相對有限，特別下半月開始，市場將逐步轉淡進入假期模式。不過本年度冬儲情況比較特殊，仍有月底、月初，部分企業為預收小幅調整或一單一議；也仍有部分隨著預收的推動，政策優惠縮減，當然這特別針對價格偏低運行且預收較好的類型。全局來看，預期近段時間復合肥市場行情或難起波瀾，主線走穩，局部小幅調整。（來源：金聯創化肥）