國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷裝置是兩部分組成，一部分是精制環(huán)氧乙烷，一部分是聯(lián)產(chǎn)乙二醇；由于環(huán)氧乙烷儲(chǔ)存的受限，早期國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷工廠均聯(lián)產(chǎn)乙二醇，乙二醇是用來(lái)調(diào)劑環(huán)氧乙烷與乙二醇之間的產(chǎn)銷，以達(dá)到裝置效益的最大化。國(guó)外裝置則不同，國(guó)外是環(huán)氧乙烷裝置是沒(méi)有精制產(chǎn)出這個(gè)環(huán)節(jié)，直接用作下游。

國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷裝置流程圖：

精制環(huán)氧乙烷主要用途用作聚羧酸減水劑單體，非離子表活、乙醇胺、聚醚等行業(yè)；中國(guó)是聚羧酸減水劑單體最大用量的國(guó)家，得益于中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的快速發(fā)展，以及房地產(chǎn)的火熱，聚羧酸減水劑在近五年內(nèi)得到飛躍的發(fā)展。由此環(huán)氧乙烷最大下游來(lái)自聚羧酸減水劑單體。

特點(diǎn)1：中國(guó)是唯一一個(gè)可以陸運(yùn)的國(guó)家

國(guó)內(nèi)精制環(huán)氧乙烷是唯一一個(gè)可以陸運(yùn)的國(guó)家，目前國(guó)內(nèi)精制環(huán)氧乙烷70%都是陸運(yùn)，僅有30%左右是管輸方式運(yùn)作。國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷陸運(yùn)車輛是專車專用，低溫保壓罐儲(chǔ)存，運(yùn)輸半徑盡管沒(méi)有明顯的限制，但是越短越好。因?yàn)榄h(huán)氧乙烷運(yùn)費(fèi)每公里平均1元/噸，所以距離越遠(yuǎn)運(yùn)費(fèi)越高，且安全系數(shù)越低。

特點(diǎn)2：中國(guó)環(huán)氧乙烷價(jià)格透明度較高，定價(jià)話語(yǔ)權(quán)集中

在中國(guó)，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷價(jià)格透明度非常高，全部都是出廠價(jià)格，跟實(shí)際成交基本一樣。目前國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷價(jià)格暫無(wú)透明的定價(jià)機(jī)制，石化實(shí)行統(tǒng)銷管理制度，華東、華北、華南、華中屬于中石化，東北公司屬于中石油，中石油統(tǒng)銷吉林石化、遼陽(yáng)石化、撫順石化環(huán)氧乙烷。另外還有民企、合資企業(yè)、國(guó)企以及外企。近幾年，國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)環(huán)氧乙烷發(fā)展迅速，從圖2看的出，民企占比37%超過(guò)中石化28%的占比，但民企環(huán)氧乙烷定價(jià)依然跟區(qū)域石化價(jià)格看齊，同步波動(dòng)。

特點(diǎn)3：中國(guó)環(huán)氧乙烷區(qū)域化格局分布明顯，華東是主產(chǎn)區(qū)

中國(guó)環(huán)氧乙烷區(qū)域格局分布明顯，華東是主產(chǎn)區(qū)，其次是東北以及華南；圖3看得出，華東占比52%超過(guò)全國(guó)總產(chǎn)能一半以上，由此華東區(qū)域是環(huán)氧乙烷的風(fēng)向標(biāo)，環(huán)氧乙烷產(chǎn)銷平衡區(qū)域之間協(xié)調(diào)，2019年環(huán)氧乙烷區(qū)域間最明顯變化是，東北地區(qū)環(huán)氧乙烷資源緊俏，跨區(qū)域流動(dòng)性明顯減少；華東今年環(huán)氧乙烷增量明顯，但下游配套未跟上所以當(dāng)?shù)乜鐓^(qū)域流動(dòng)性明顯增強(qiáng)。

國(guó)外環(huán)氧乙烷特點(diǎn)之一：精制環(huán)氧乙烷無(wú)陸運(yùn)，全部管輸?shù)较掠?

國(guó)外環(huán)氧乙烷裝置流程圖：

國(guó)外環(huán)氧乙烷是沒(méi)有陸運(yùn)的環(huán)節(jié)，直接從精制環(huán)氧乙烷聯(lián)產(chǎn)到下游，所有裝置均是配套聯(lián)產(chǎn)。

國(guó)外環(huán)氧乙烷特點(diǎn)之二：環(huán)氧乙烷價(jià)格無(wú)參考，全部按照乙烯價(jià)格定價(jià)

國(guó)外環(huán)氧乙烷因沒(méi)有產(chǎn)出環(huán)節(jié)，全部自用，所以環(huán)氧乙烷無(wú)定價(jià)，所有價(jià)格是參考乙烯價(jià)格來(lái)定；而國(guó)內(nèi)價(jià)格是環(huán)氧乙烷透明，國(guó)內(nèi)乙烯價(jià)格無(wú)參考，全部自用，這是價(jià)格方面國(guó)內(nèi)外最大的區(qū)別。

在國(guó)外，最大下游是乙氧基化，所謂乙氧基化就是乙醇胺、非離子表活等。因?yàn)槁?lián)產(chǎn)裝置的優(yōu)勢(shì)，以及上游成本的優(yōu)勢(shì)，國(guó)外的乙氧基化是進(jìn)口到中國(guó)的最主要產(chǎn)品。

綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷特點(diǎn)較為突出，因?yàn)閲?guó)內(nèi)有陸運(yùn)環(huán)氧乙烷，所以交易環(huán)節(jié)顯靈活；對(duì)于下游來(lái)看，國(guó)內(nèi)和國(guó)外下游需求結(jié)構(gòu)有明顯差異化，這也是中國(guó)特色的表現(xiàn)。最后從原料來(lái)看，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷直接上游乙烯價(jià)格不透明，而相對(duì)于國(guó)外乙烯價(jià)格透明，所以國(guó)內(nèi)外環(huán)氧乙烷裝置的差異化明顯。