農(nóng)歷小年過后，鋼材市場將進入全面停滯狀態(tài)!貿(mào)易商已經(jīng)進入年前的收尾階段，國內(nèi)市場價格基本持平，年前鋼材價格已塵埃落定!
接下來我們先來觀察一下1月以來各個市場的調(diào)整情況：
按照數(shù)據(jù)，以1月份螺紋鋼的調(diào)整來看，全國多數(shù)市場調(diào)整幅度在10-30，僅貴陽和福州地區(qū)有較大調(diào)整，其中貴陽下跌幅度達到80，福州反彈幅度達到160。
民間有句俗語，過完臘八就是新年，巧合的是，本年度春節(jié)比較早，1月2日正是農(nóng)歷的臘八節(jié)!因而，從1月市場行情來看，鋼材價格已經(jīng)進入小幅調(diào)整階段，高位回落，低位高靠!截至1月15日，也就是農(nóng)歷二十一，全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3802元/噸，比去年同期平均價格下調(diào)100元/噸左右，與本年度年初的價格基本持平。
那么現(xiàn)階段的價格是高是低?
我們經(jīng)過比對2019年年初至今的價格調(diào)整，容易發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段的鋼材價格處于全年相對低位，本年度價格上下調(diào)整550左右，全年的zui低點出目前8月末，螺紋鋼20mm HRB400E的平均價格接近3700元/噸，與現(xiàn)階段價格僅100元的差距。
若從更長的周期來看，2019年的低點與2018年的低點接近，但高點大幅走跌。
倘若簡單做出判斷，說明現(xiàn)階段價格下降空間并不大。但倘若綜合明年價格重心總體下移這一觀點，還需要考慮節(jié)后累庫情況!
我們按照1月近兩周庫存變化，累庫持續(xù)加速，且主要來自螺紋鋼，比去年同期增加50萬噸左右，尤其是市場庫存zui近一周的增庫即超過50萬噸，本周預(yù)期將持續(xù)增長，關(guān)注明日公布的周庫存數(shù)據(jù)。值得注意的是，經(jīng)過比對過往幾年庫存數(shù)據(jù)，春節(jié)過后一個月內(nèi)都是庫存壓力較大的時期，價格的調(diào)整與增庫的幅度相關(guān)!簡單的說與節(jié)后供需變化相關(guān)!
因而，年后鋼材價格調(diào)整需要關(guān)注三個方面：
其一，鋼廠的利潤和增產(chǎn)的空間
節(jié)前，鋼廠的產(chǎn)量有所控制，特別隨著電爐的停工檢修，短期增產(chǎn)壓力較小。恢復(fù)生產(chǎn)周期聚集在2月中旬，意味著這段時間的增產(chǎn)壓力主要來自高爐，現(xiàn)階段來看，高爐開工率無明顯下跌幅度，鋼廠仍仍有一定的利潤空間，且從數(shù)據(jù)來看鋼廠庫存壓力較小，需警惕節(jié)后產(chǎn)量高升帶來的累庫增長幅度。
其二，冬儲量和累庫情況
本年度冬儲比較謹慎，從訂單量來看，主要聚集在大型商戶，且地區(qū)存在分化，與鋼廠冬儲定價相關(guān)。但從本年度累庫情況來看，近兩周螺紋鋼庫存大增，若本周社庫增長幅度繼續(xù)超過50萬噸，則春節(jié)過后的增庫壓力會持續(xù)突顯。意味著行情短期難以啟動，且存下行壓力。
其三，節(jié)后需求啟動的時間點
節(jié)后鋼材價格走勢，zui關(guān)鍵的是下游工地的開工時點。按照慣例來看，通常要等到全國兩會之后，2020年的兩會時間將分別定在3月3日和3月5日。必須說的是，本年度的春節(jié)時間較以往提前了比較多，1月25日春節(jié)距離兩會相差不大1個半月的時間，因而節(jié)后需求啟動跨度較大，尤其是北方地區(qū)，面臨供過于求的壓力。不過，工地的開工與資金支持也緊密相關(guān)，從專項債對基建投資支持的角度來看，明年一季度用鋼需求存在底部支撐，回落空間不大。
綜上，我們預(yù)期春節(jié)過后一個月內(nèi)是鋼材價格面臨下行壓力的關(guān)鍵期，但存在底部支撐，因而，即便行情不能快速啟動，也不存在大跌的風(fēng)險，相對的回落將更有利于后期市場行情的反彈。（來源：中鋼網(wǎng)）
接下來我們先來觀察一下1月以來各個市場的調(diào)整情況：
按照數(shù)據(jù)，以1月份螺紋鋼的調(diào)整來看，全國多數(shù)市場調(diào)整幅度在10-30，僅貴陽和福州地區(qū)有較大調(diào)整，其中貴陽下跌幅度達到80，福州反彈幅度達到160。
民間有句俗語，過完臘八就是新年，巧合的是，本年度春節(jié)比較早，1月2日正是農(nóng)歷的臘八節(jié)!因而，從1月市場行情來看，鋼材價格已經(jīng)進入小幅調(diào)整階段，高位回落，低位高靠!截至1月15日，也就是農(nóng)歷二十一，全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3802元/噸，比去年同期平均價格下調(diào)100元/噸左右，與本年度年初的價格基本持平。
那么現(xiàn)階段的價格是高是低?
我們經(jīng)過比對2019年年初至今的價格調(diào)整，容易發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段的鋼材價格處于全年相對低位，本年度價格上下調(diào)整550左右，全年的zui低點出目前8月末，螺紋鋼20mm HRB400E的平均價格接近3700元/噸，與現(xiàn)階段價格僅100元的差距。
若從更長的周期來看，2019年的低點與2018年的低點接近，但高點大幅走跌。
倘若簡單做出判斷，說明現(xiàn)階段價格下降空間并不大。但倘若綜合明年價格重心總體下移這一觀點，還需要考慮節(jié)后累庫情況!
我們按照1月近兩周庫存變化，累庫持續(xù)加速，且主要來自螺紋鋼，比去年同期增加50萬噸左右，尤其是市場庫存zui近一周的增庫即超過50萬噸，本周預(yù)期將持續(xù)增長，關(guān)注明日公布的周庫存數(shù)據(jù)。值得注意的是，經(jīng)過比對過往幾年庫存數(shù)據(jù)，春節(jié)過后一個月內(nèi)都是庫存壓力較大的時期，價格的調(diào)整與增庫的幅度相關(guān)!簡單的說與節(jié)后供需變化相關(guān)!
因而，年后鋼材價格調(diào)整需要關(guān)注三個方面：
其一，鋼廠的利潤和增產(chǎn)的空間
節(jié)前，鋼廠的產(chǎn)量有所控制，特別隨著電爐的停工檢修，短期增產(chǎn)壓力較小。恢復(fù)生產(chǎn)周期聚集在2月中旬，意味著這段時間的增產(chǎn)壓力主要來自高爐，現(xiàn)階段來看，高爐開工率無明顯下跌幅度，鋼廠仍仍有一定的利潤空間，且從數(shù)據(jù)來看鋼廠庫存壓力較小，需警惕節(jié)后產(chǎn)量高升帶來的累庫增長幅度。
其二，冬儲量和累庫情況
本年度冬儲比較謹慎，從訂單量來看，主要聚集在大型商戶，且地區(qū)存在分化，與鋼廠冬儲定價相關(guān)。但從本年度累庫情況來看，近兩周螺紋鋼庫存大增，若本周社庫增長幅度繼續(xù)超過50萬噸，則春節(jié)過后的增庫壓力會持續(xù)突顯。意味著行情短期難以啟動，且存下行壓力。
其三，節(jié)后需求啟動的時間點
節(jié)后鋼材價格走勢，zui關(guān)鍵的是下游工地的開工時點。按照慣例來看，通常要等到全國兩會之后，2020年的兩會時間將分別定在3月3日和3月5日。必須說的是，本年度的春節(jié)時間較以往提前了比較多，1月25日春節(jié)距離兩會相差不大1個半月的時間，因而節(jié)后需求啟動跨度較大，尤其是北方地區(qū)，面臨供過于求的壓力。不過，工地的開工與資金支持也緊密相關(guān)，從專項債對基建投資支持的角度來看，明年一季度用鋼需求存在底部支撐，回落空間不大。
綜上，我們預(yù)期春節(jié)過后一個月內(nèi)是鋼材價格面臨下行壓力的關(guān)鍵期，但存在底部支撐，因而，即便行情不能快速啟動，也不存在大跌的風(fēng)險，相對的回落將更有利于后期市場行情的反彈。（來源：中鋼網(wǎng)）
【免責(zé)聲明】天賜網(wǎng)對以上發(fā)布之所有信息，力爭可靠、準確及全面，但不對其精確性及完整性做出保證，僅供參考。您于此接受并承認信賴任何信息所生之風(fēng)險應(yīng)自行承擔(dān)，天賜網(wǎng)不承擔(dān)任何責(zé)任。如本網(wǎng)轉(zhuǎn)載稿件涉及版權(quán)等問題，請作者一周內(nèi)來電或來函聯(lián)系。
