“金九銀十”已近尾聲。縱觀合成橡膠市場，9月份上半月表現神勇，但9月下旬開始漸露低迷態勢，然后的“銀十”也是缺乏亮眼表現，沒有保住“金九”反彈勝果，生產企業依然身陷虧損泥淖。

  “后市利空云集，合成橡膠市場依然有下降空間，企業盈利無望。”山東瑞陽化工貿易有限公司總經理王春明分析說。

 交投維持清淡

  王春明表示，9月合成橡膠價格快漲是沙特油田遭襲推動原油大漲而引起。但基本面制約下，漲勢很難為繼，市場看空氣氛濃重，國慶節后合成橡膠市場持續下降。截止目前，山東地區齊魯1502/1502E價格10500元(噸價，下同)，齊魯順丁橡膠價格11100元。丁苯橡膠從高點至低點價格差距為1200元，順丁橡膠價格差距高達1700元。

  目前來看，合成橡膠開工率基本保持穩定。為了降低產銷壓力，盡管供方下調價格，但市場交投無明顯改善，延續弱勢，少量貨源倒掛行情仍在延續。順丁橡膠市場價格在近2年低點徘徊，丁苯橡膠商家報價仍呈弱勢，下游采買無明顯放量。

  受市場低迷影響，合成橡膠庫存量呈增長態勢。金聯創分析師王永濤說明，10月25日上海期貨交易所橡膠庫存量41.12萬噸，日增2300噸，也令市場承壓。

  成本倒掛、虧損逾千元已成合成橡膠企業的主旋律。吉林石化銷售員何俊松說明說，目前順丁橡膠虧損幅度在2420元，丁苯橡膠虧損幅度約2210元。

  行業人士認為，銷售旺季已過，合成橡膠后市下降風險很難排除，短時間內制造商虧損狀態仍將持續。

  原料持續回落

  作為原料的丁二烯在國慶假期后價格弱勢下行，難給合成橡膠市場帶來成本支撐。

  截止目前，山東市場丁二烯價格較10月初下降16.22%，華東市場下降21.77%。

  從裝置運行來看，久泰能源、茂名石化及廣州石化丁二烯裝置停車檢修，但久泰能源及茂名石化多備有庫存;遼通化工裝置恢復正常，重啟外銷;撫順石化也恢復外銷。

  中宇資訊分析師劉軍鵬表示，受市場交投不暢影響，東北企業外銷接連受挫，遼通化工一度改為定價外銷模式，撫順石化也是在供價下調的情況下出現連續流拍，導致市場看空氣氛濃郁。

  隨著丁二烯價格跌至低位，部分下游剛性需求接盤，提振市場成交稍有好轉，但總體需求仍顯低迷。進入11月份，茂名石化及廣州石化丁二烯裝置將恢復運行，加上浙江石化、恒力石化等新增裝置存投產計劃，市場供應面仍顯充足，預期國內丁二烯價格仍將振蕩回落。

  外盤來看，丁二烯價格盡管出現持續性大幅下挫，價格折合人民幣約8813元，對標國內廠家報價已然相近，但和中石化華東供價10500元相比，外盤價格仍處于絕對優勢。所以，國內進口貨源增加的預期也將令丁二烯市場承壓，很難在成本面上對合成橡膠形成支撐。

需求支撐有限

  從合成橡膠下游來看，橡膠制品等行業受環保因素開工率難有提高，對原料合成橡膠的需求支撐有限。

  據悉，11月份以后，北方重要的橡膠和橡膠制品生產地區將進入供暖季，霧霾天氣頻率增加，將顯著影響企業生產，限產乃至停產可能會頻繁出現。10月19~25日，北方地區部分橡膠和制品制造商已歷經過限產過程，對市場的擾動增加。

  最近，山東省生態環境廳發布山東多地市重污染天氣黃色或橙色預警，并起動應急響應，石化企業按照環保績效水平落實相應停限產措施，小幅抑制下游需求。有部分輪胎廠發出重污染天氣下不準國四以下車輛進廠的通知，廠家原料采購及出貨小幅有限，再加上目前市場逐漸進入需求淡季，輪胎企業開工率已微降至54%。

  再來看汽車產銷售量，zui新數據顯示，9月份汽車產銷售量分別完成220.9萬輛和227.1萬輛，較去年同期分別下降6.2%和5.2%，產量跌幅比上月擴大5.7個百分點。1~9月，汽車產銷售量分別完成1814.9萬輛和1837.1萬輛，較去年同期分別下降11.4%和10.3%。

  行業人士認為，短時間內汽車產銷售量很難大幅提高，對上游原料合成橡膠采購難形成有力的托舉作用，合成橡膠向下盤整或成定局。